有色金属:降息预期带动美元回落,铜价延续多头走势
〖壹〗 、近期 ，受降息预期的影响 ，美元指数出现回落，有色金属市场随之产生共振反弹 ，其中铜价表现尤为突出 ，延续了多头走势。宏观背景分析 降息预期增强：31日晚公布的美国7月就业人数及二季度劳工成本数据均低于预期，这进一步增强了市场对美联储降息的预期 。
〖贰〗 、费用上涨：一是美元计价逻辑 ，降息导致美元贬值 ，以美元标价的有色金属对非美货币持有者更便宜，推动全球需求增长 ，进而促使费用上升；二是抗通胀属性 ，降息周期伴随通胀预期升温，有色金属作为实物资产吸引力提升，像黄金、铜等品种受益显著 。
〖叁〗 、美国降息后铜价并不一定会涨 ，其走势受多方面因素综合影响。从历史情况来看 ，降息对铜价的影响取决于需求衰退程度 。在经济衰退或金融风险触发降息时，降息前高利率平台期铜价大概率因需求疲软或市场风险偏好降低而下跌 ，且经济衰退情形下铜价跌幅更大 。
〖肆〗 、月7日铜价下跌主要受美联储降息预期减弱和全球制造业数据疲软影响。具体来看： 美联储会议纪要显示可能推迟降息 ，美元指数走强压制了以美元计价的大宗商品费用 。铜作为典型的工业金属对利率政策非常敏感，市场担心高利率环境会抑制经济活动 。
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